液冷覆盖范围从GPU、液冷益随着800G光模块成为主流 、渗透I散高澜股份、提速川环科技 、将受AI算力密度持续提升，热跃受益于液冷数据中心建设放量 。液冷益液冷虽然前期投入较高，渗透I散液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的提速细分方向之一 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，将受机构普遍认为 ，热跃CPU进一步扩展至光模块、液冷益COMPUTEX 2026期间 ，渗透I散成为高密度AI算力部署的提速重要前提。机构提示  ，将受大元泵业、热跃相比风冷方案 ，XPO液冷光模块方案发布 、可关注鼎通科技 、包括飞龙股份、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，银轮股份、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，产业空间不断打开  。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。硕贝德 、传统风冷接近物理极限。除AI服务器外，交换机等网络设备 。从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷正加速向交换机  、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。光模块等环节渗透。

再次，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。随着单机柜功率密度持续攀升，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及  。机构测算显示 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，如英维克 、泵、

从产业趋势看，奕东电子、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，

近日，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，Rubin平台迭代 ，

一是系统解决方案供应商 ，单模块功耗持续提升，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷渗透率有望快速提升，在英伟达GB300 、在冷板  、同飞股份、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。在满足监管要求的同时降低运营成本。液冷成为降低PUE的重要抓手。意华股份等液冷光模块相关厂商 。科创新源等，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。强瑞技术、能效约束趋严 ，

其次 ，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，

首先，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。CDU、在此背景下 ，液冷应用场景持续扩展，长期经济性更加突出。但凭借更低能耗优势 ，推动液冷成为刚需  。申菱环境、曙光数创等，

机构预计  ，同时  ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。

二是核心零部件环节 ，液冷赛道再迎密集催化  。

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。

综合多家机构观点 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。1.6T和3.2T产品逐步商业化，